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“¡No a los centros de datos cerca de mi casa!” A medida que se acercan las elecciones intermedias en Estados Unidos, los centros de datos, muy impopulares entre el público, están creando un raro punto de con­senso entre candidatos republicanos y demócratas. De hecho, el 70% de los estadounidenses se opone supuestamente a la construcción de un centro de datos en su área local. La paradoja es llamativa, en un momento en que la revolución de la inteligencia artifi­cial (IA) está en marcha y pocos pueden imaginar hoy en día la vida sin un agente como ChatGPT.

Esta ola es tan potente que está relegando a un segundo plano las preocupaciones sobre el aumento de la deuda en los países desarrollados, mientras con­tribuye con hasta un 25%1 del crecimiento del pro­ducto interior bruto (PIB) estadounidense, ¡un nivel sin precedentes! También va acompañada de un fuerte aumento del gasto relacionado con la IA (software, TI, I+D y centros de datos), que ahora representa el 8% del PIB de EE. UU.¹.

En términos prácticos, la Reserva Federal (Fed) de Dallas estima que el aumento de los centros de datos podría impulsar el coste de la electricidad entre un 20% y un 50% para 2028. Esto, a su vez, genera riesgos relacionados con el agua, ya que las centrales eléctri­cas requieren miles de millones de litros de agua para refrigeración. Las centrales nucleares añaden una capa adicional de preocupación: pueden calentar los ríos al usar el agua para enfriar sus equipos y disipar el calor, y pueden verse obligadas a reducir la producción o  apagar la planta cuando las temperaturas son dema­siado altas, tal como ocurrió nuevamente en Europa este verano.

El 2026 ya se perfila como un año récord en cuanto a calor global. Según Copernicus, el programa europeo de observación de la Tierra, es probable que los huma­nos no hayan experimentado temperaturas tan altas durante al menos 100.000 años.

No obstante, lo peor nunca está asegurado, y la innova­ción tecnológica puede aportar soluciones. Un ejemplo es una nueva startup francesa, presente este año en VivaTech² en París, que presentó un proceso revolucio­nario dirigido a desarrollar centros de datos biológicos utilizando ADN sintético, lo que permitiría reducir sig­nificativamente, si no eliminar, los desafíos relaciona­dos con el consumo de electricidad y agua. Esto podría representar un cambio de paradigma genuino, espe­cialmente al compararlo con grandes proyectos esta­dounidenses de centros de datos como Stratos, que se espera cubra 160 km², el equivalente al tamaño del Principado de Liechtenstein.

En un entorno complejo marcado por tensiones geopolíticas, notablemente en torno al Estrecho de Ormuz, altos niveles de deuda en los países desar­rollados, dudas sobre la credibilidad de los bancos centrales, incertidumbre relacionada con eventos electorales clave como las elecciones intermedias estadounidenses o las elecciones presidenciales fran­cesas del próximo año, y por supuesto desastres natu­rales vinculados al calentamiento global, las presiones inflacionarias siguen inclinadas al alza, lo que impulsa a los bancos centrales a mantener los tipos sin cam­bios o incluso a subirlas.

En este contexto, no esperamos un ciclo sostenido de subidas de tipos por parte de los principales bancos centrales y anticipamos que la inflación se normalice el próximo año. Seguimos constructivos con la renta variable y creemos que el entorno continúa ofreciendo oportunidades atractivas. Más que nunca, puede con­tar con nuestro equipo de expertos para apoyarle.

Este mes, detallaremos nuestro informe especial sobre “La huella ambiental de la IA: por qué importa” (página 8). 

¹ Estimación de Bloomberg.
²  VivaTech es uno de los principales eventos de tecnología e innovación de Europa, que se celebra anualmente en París. Reúne startups, grandes empresas, inversores, investigadores y responsables políticos para presentar tecnologías emergentes, intercambiar ideas y explorar las últimas tendencias que están configurando el futuro de los negocios y de la sociedad.

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_{Monthly House View, 19.09.2026. - Excerpt of the Editorial}